Aceite de volatilidad de los precios en el Camino?
La prueba está en los números. El análisis de frecuencia muestra la volatilidad del precio del petróleo es periódica y se repite cada 32 meses.
En anteriores aceite Price.net artículos publicados en 2010 y 2011 , hablé de las relaciones predictivas que parecen ocurrir entre grandes oscilaciones, rápidos en los precios del petróleo y las recesiones, desplomes de la bolsa y los cambios en las encuestas políticas. Teniendo en cuenta las perturbaciones económicas que casi siempre ocurren en las consecuencias de las crisis del petróleo, parece importante para entender lo que está detrás de los tiempos de inestabilidad transitoria en los mercados del petróleo.
La última vez que examinó si los patrones repetitivos se puede encontrar en el flujo y reflujo de la variabilidad del precio del petróleo (volatilidad) entre 2000 y 2010 . Para hacer esto, rodantes desviaciones estándar se calcularon a través de una serie de 120 meses de los precios del petróleo mensuales a partir de enero de 2000. Una herramienta matemática denominada Transformada Rápida de Fourier (FFT) a continuación, se utiliza para explorar para patrones de repetición de esta secuencia móvil de 10 años.
Lo que encontré fue que a partir de mediados del 2000, los cambios en los precios del petróleo mostraron evidencia de una oscilación de varios años. Este patrón se ha caracterizado por una frecuencia dominante que alcanzó un máximo de 2,8 años (~ 32 meses). Poner esto en una forma alternativa, durante la primera década del nuevo milenio, la volatilidad en el precio del petróleo parecía pico cada dos o tres años.
En una confirmación de la posible aparición de un patrón rítmico a largo plazo, la variación del precio del petróleo se disparó de nuevo en abril de 2011, exactamente 32 meses después de la última gran ronda de volatilidad había superado a cabo en julio de 2008.
Se está subiendo en 30 meses desde que la turbulencia del mercado ahora en el olvido a mediados de 2011. Si la volatilidad del precio del petróleo oscila en un ciclo que se repite dos o tres años, entonces podemos esperar ver una nueva ola de inestabilidad en los precios del petróleo se producen a finales de 2013 o principios de 2014
El precio del petróleo ha empezado a mostrar signos de un repunte en twitchiness recientemente - no obstante que el aumento de la volatilidad es todavía modesta. Al momento de escribir esta pieza en octubre de 2013, una crisis provocada por el uso de armas químicas en Siria, es la causa du-jour que se está etiquetado para el aceite de rampa en marcha desde mediados de los años 90 a un máximo de más de 110 dólares por barril - una explicación que me parece dudoso, pero esto es por la por.
Queda por ver si la señal oscilatoria descrito en mi artículo de 2011 de petróleo Price.net continúe en el futuro. Sin embargo, he utilizado los datos de los precios del petróleo que se ha acumulado desde mi publicación anterior de ampliar el análisis - los resultados de los cuales ahora pueden compartir con los lectores.
Para mejorar la resolución de los cambios en la volatilidad del precio del petróleo en los últimos 10 años más o menos, he usado un enfoque ligeramente diferente. En vez de buscar a través de promedios mensuales, una desviación estándar de rodadura de 3 días se calculó a través de los precios diarios de West Texas Intermediate (WTI), crudo de 5 en 2004 a 30 jul 2013.
La serie temporal de la cotización diaria del petróleo WTI (línea roja) y su correspondiente escalonado de 3 días desviación estándar (línea azul) para el período se muestran en la Figura 1 . Para aquellos que siguen los precios del petróleo, la línea roja en el gráfico es muy familiar - distinguido, ya que es por el miedo, el pico más vertiginoso de 2008.
Figura 1 - El petróleo volatilidad de los precios
Para analizar la evidencia de repetir firmas en la línea azul serrado que traza la volatilidad del precio del petróleo en la figura, una vez más acostumbrado transformada rápida de Fourier. Los resultados de este análisis se resumen en la Figura 2 - y de esta parcela se puede observar que durante los últimos 8 años volatilidad de los precios ha exhibido una periodicidad dominante de ~ 2,9 años (33 meses).
Figura 2 - Precio del Petróleo espectral Diagram
Esta estimación de 2,9 años para el período comprendido entre los picos, sobre la base de los precios del petróleo al día, está de acuerdo con mi 2011 , estimación - calculada como lo fue los precios mensuales. Por lo tanto, los acuerdos de análisis actualizados con el hallazgo anterior - es decir, que entre 2004 y 2013, variación en el precio del petróleo mostraron una tendencia al alza con una frecuencia de cada dos o tres años.
Los lectores de mis artículos anteriores sabrán que yo sospecho que el "aclarar y repetir" ciclo de volatilidad sugerido por mis análisis de los resultados de una meseta en la producción mundial de petróleo se alcanzó en 2005. Estoy a favor de la hipótesis de que una oscilación autónoma (por ejemplo, como un latido del corazón) de la volatilidad de precios ha surgido como consecuencia de los desequilibrios entre la oferta y la demanda en esta meseta de producción. Curiosamente, los fenómenos oscilatorios similares se han observado como una propiedad emergente de las relaciones depredador-presa en la naturaleza.
Una novedad importante en la búsqueda de petróleo es el surgimiento de "fracking" - una tecnología de extracción que ha empujado a los EE.UU. a la vanguardia como un productor importante. Será interesante para ver y ver si "Fracking" altera la dinámica de variabilidad del precio del petróleo en los próximos años.
Si un nuevo aumento en la variación de precios se produce en los próximos meses, entonces valdría la pena mantener un ojo en las acciones, dada la tendencia del mercado para reaccionar ante las crisis del petróleo. Además, si una nueva ola de inestabilidad en el mercado del petróleo arrastra, luego de las elecciones parlamentarias 2014 podrían tener sorpresas. Manténgase en sintonía con esta frecuencia.
This article was written by <a href="http://oil-price.net/en/articles/oil-price-volatility-on-the-way.php">Oil-Price.net</a> which provides free information on crude oil.
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